1920年湘军谭延闿驱逐北洋军阀湖南督军张敬尧后，未实践"打完仗，将军权交给赵恒惕"的诺言，一身兼督军、省长、湘军总司令三职，造成湖南省内湘军内部谭延闿、赵恒惕、程潜三大势力矛盾日益加剧。谭延闿感到自己难于独揽军政大权，提出"湘人治湘"、"湘省自治"，打着"还政于民"的幌子，鼓吹"实行民治"、"省长民选"，借以对外保持一省割据，对内缓和派系矛盾笼络人心。并主张各省制定省宪，废除督军，民选省长，在各省自治的基础上，实行联省自治，采取联邦制把全国统一起来，以此达到他虚置政府，实施军阀割据的目的。9-10月谭延闿开展了官办"自治"和"制宪"活动，成立了制宪筹备处，召开在省官绅制宪会议，起草了湖南省宪法，将他的政治主张贯彻到省宪法里面去。但在该宪法尚未正式实施的11月下旬，赵恒惕、程潜两派军人联合在长沙里应外合，压迫谭延闿下台离湘。赵恒惕当上了湘军总司令代理督军后，宣布"继承前督遗规"，继续完善了谭延闿未完成的湖南省宪法,为军阀割据统治制造理论根据。

民国十一年一月一日(1922年)赵恒惕公布湖南省宪法，并铸造发行了湖南省宪成立纪念银币两种，以扩大省宪的影响。其中"三横银币"正面珠圈内嘉禾中捧出三横，一种说法是这是湖南省宪图，三横表示民国十一年一月一日，亦寓意湘中、湘南、湘西之三湘；一种说法是三横是八卦中乾的符号，相当于天，是个吉祥的符号。珠圈外上环楷书"湖南省宪成立纪念"八个字，下环楷书"中华民国十一年一月一日"十一个字，左右各有楷书"壹元"二字;背面珠圈内为五色国旗和陆军军旗交叉，中结飘带，上方一枚八瓣小花，珠圈外上环英文"中华民国",下环英文"一元"，左右各一小星。"赵恒惕银币"正面珠圈内为嘉禾捧出湖南省督军赵恒惕七分免冠头像，珠圈外上环为楷书"湖南省宪成立纪念币"九个字，两侧均为楷书"壹元"二字，背面与"三横银币"相同。1926年初湖南人民掀起讨吴驱张运动，3月12日赵恒惕通电辞职下台，唐生智取而代之。6月2日唐生智被广东国民政府任命为国民革命第八军军长，兼北伐敌前总指挥和湖南省长，7月唐生智宣布废除省宪法，解散省议会，成立省政府，湖南省宪也就寿终正寝，在世仅存四年半。湖南"省宪纪念"银元就是这场闹剧的产物。